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Portefeuille boursier 2012 : mise à jour de notre sélection d'actions

Portefeuille boursier 2012 : 20/03/2012, comme chaque mois, nous mettons à jour notre sélection de valeurs « bourse investir ».

Les marchés boursiers se sont nettement redressés depuis le début de l'année ce qui profite aussi à notre portefeuille actions (+1,6 point depuis le mois dernier).

Le piège des valeurs telecom :

Nous détenons plusieurs valeurs telecom dans cette sélection qui ont souffert de l'arrivée de Free. Il est trop tard pour se dégager, nous attendrons donc un moment plus favorable pour sortir de France Telecom : les marchés ont sans doute réagi de façon excessive à l'arrivée du 4ème opérateur de téléphonie mobile.

Encaissons les dividendes et laissons passer l'orage. A long terme, les questions qui se posent sur les trois grands opérateurs ne sont pas résolues cependant à savoir leurs capacités à générer de la croissance et à résister à une baisse de leurs marges.

Nous avons eu de la chance avec l'investissement dans Klépierre qui a ensuite fait l'objet d'une prise de contrôle par la foncière américaine Simons. Nous n'avons pas analysé la valeur en détail mais nous avons utilisé l'article de nos partenaires du site placements-financiers.pro pour effectuer cet achat.

Avons nous des boulets non identifiés en portefeuille ?

Que dire de certaines valeurs qui se trainent ? Je pense à Ipsen et à Neopost. Parfois il est bon de reconnaître ses torts et de passer à autre chose.

Examinons rapidement les situations de ces 2 actions :

-Neopost : le chiffre d'affaires a dépassé le milliard d'euros pour la première fois, les objectifs de croissance organique ont été tenus et le résultat net progresse. Nous gardons.

-Ipsen : le résultat net est passé de 95,3 millions d'Euros à 0,9 millions d'Euros, c'est la cata ! Le résultat a été affecté par des éléments non récurrents notamment par des coûts de restructuration et des éléments exceptionnels liés au rachat de l'américain Inspiration.

La marge opérationnelle est revue à la baisse passant de 17% à 15% (Sanofi fait entre 16 et 20% sur 5 ans, est moins bien valorisé mais plus endetté). Bon le chiffre d'affaires d'Ipsen a progressé et le groupe est en position de trésorerie positive, pas de panique...Laissons les se redresser.

Toujours dans une optique value, nous investissons sur Medica, l'opérateur de maisons de retraite le moins endetté (53% de taux d'endettement) et le plus décoté (17% de décote sur l'actif net comptable).

Nous analyserons plus en détail l'entreprise qui a réalisé une croissance de 18% de son chiffre d'affaires au 3ème trimestre.

Mise à jour de notre sélection d'actions au 20/03/2012 :

Date d'achat Société Cours d'achat Cours actuel Performance En Euros
24/04/08 Vivendi 26,0 € 14,0 € -46,2% 538,5
05/09/08 France Telecom 19,0 € 11,6 € -38,8% 612,1
06/09/08 L'OREAL 69,0 € 88,6 € 28,4% 1284,1
10/03/09 Total 37,0 € 41,9 € 13,1% 1131,4
15/03/09 Casino 49,0 € 74,8 € 52,7% 1526,7
18/04/09 Gdf Suez 25,1 € 19,9 € -20,8% 792,4
18/05/09 EDF 36,5 € 18,8 € -48,6% 514,2
31/05/09 ADP 51,4 € 60,7 € 18,1% 1181,4
14/08/09 Bouygues 32,0 € 23,8 € -25,5% 744,7
18/09/09 Vinci 40,3 € 39,6 € -1,9% 981,2
18/10/09 Neopost 62,5 € 50,0 € -20,1% 799,4
15/01/10 Sodexo 40,0 € 59,7 € 49,3% 1493,5
07/05/10 Rubis 30,1 € 43,5 € 44,8% 1447,6
08/11/10 Publicis 35,7 € 42,4 € 18,8% 1187,5
10/01/11 Esso 102,9 € 76,2 € -25,9% 740,5
20/01/11 Ipsen 25,0 € 20,4 € -18,4% 816,4
01/07/11 Bel 149,0 € 175,2 € 17,6% 1175,8
31/08/11 Carrefour 18,5 € 19,0 € 2,5% 1025,4
31/08/11 Foncière des Murs 18,3 € 18,3 € 0,0% 1000,0
12/01/12 Ipsos 21,6 € 26,8 € 23,9% 1238,9
16/02/12 Klépierre 23,4 € 26,1 € 11,5% 1115,4
20/03/12 Medica 12,2 € 12,2 € 0,0% 1000,0

Liquidités


747,3
Total Performance (depuis 14/04/2008)

35,8% 23094,3
Benchmark CAC 40 4910 3529 -28,1%


Pour aller de portefeuille boursier 2012 à la page d'accueil





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