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Investir bourse : acheter des actions à l'aide de la méthode de Piotroski

Investir bourse : Portefeuille de Piotroski :Comme on l'a vu dans notre synthèse de l' étude value investing ainsi que dans l'entretien avec les spécialistes , les différentes approches d'investissement actions value surperforment nettement le marché.

Pour les personnes peu familières de ce concept, « value » est le terme anglais pour désigner quelque chose de bon marché.

L'approche value consiste donc schématiquement à acheter une valeur sous sa valeur théorique.

Il ressort de cette étude que la méthode de Piotroski est l'une des approches les plus performantes à long terme.

Présentation de la méthode de Piotroski :

Joseph Piotroski (professeur à l'université de Chicago) a eu l'idée de développer une formule d'investissement qui est très efficace.

Son article s'intitule "Value Investing: the use of historical financial information to separate winners from losers"

Il y démontre que, en utilisant une série de neuf principes fondamentaux différents, vous pourrez dépasser la performance du marché de 10% par année en moyenne de 1976 à 1996.

Pour sélectionner les actions présentant une valorisation intéressante par rapport à leur situation financière, Piotroski scanné les entreprises sur 9 critères (lorsque le critère est rempli, la société a un point dans ce scoring) :

  • 1. Bénéfice positif
  • 2. Cash-flow positif
  • 3. Un ROA en croissance
  • 4. Qualité des gains à l'aide d'une comparaison du rendement des flux de trésorerie sur les actifs au ROA : Score 1 si CFROA> ROA, 0 si CFROA

  • 5. Baisse de la dette à long terme en proportion de l'actif total
  • 6. Hausse du ratio de liquidité « current ratio » (qui indique une capacité accrue pour rembourser la dette à court terme)
  • 7. Baisse ou stabilité du nombre d'actions en circulation
  • 8. Augmentation de la rotation de l'actif (indiquant une augmentation des ventes en pourcentage du total des actifs)
  • 9. Hausse de la marge brute
  • La société remplissant ces 9 critères obtiendra une notre de 9.

    Le screener mis en place par value-investing reprend ces critères et attribue une note de 0,5 si le nombre d'actions en circulation est stable.



    Pour aller d'investir bourse à la page placement bourse






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