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Dividende Pages Jaunes 2011 : faut-il acheter l'action pour le rendement ?



Dividende Pages Jaunes 2011 : nous avons toujours été sceptiques sur cette valeur de rendement (dette élevée, poids importants des annuaires papiers).

Les faits nous ont d'ailleurs jusqu'à présent donné raison avec une baisse significative du dividende depuis quelques années.

Le rendement 2010 du titre s'élève à 8,24%.

Est-ce que notre opinion sur le titre est toujours valable (en effet, nous ne prétendons pas avoir toujours raison) ?

Que devons-nous attendre à l'avenir pour cette action ?

Evolution du cours de bourse de l'action Pages Jaunes :

dividende-pages-jaunes-2011

Evolution du dividende Pages Jaunes :

-Le dividende 2010 proposé à l'Assemblée générale 2011 est de 0,58 euro par action (BNPA 2010 : 0,87 €) , celui-ci devrait être validé et mis en paiement entre le 20 et le 25 juin 2011.

-Le dividende mis en paiement le 24 juin 2010 s’est élevé à 182,4 millions d’euros, soit 0,65 euro par action (BNPA : 0,98)

Dividendes versés précédemment :

Année

Dividende

BNPA

2008

0,96

0,63

2007

0,96

0,96

2006

1,08

1,07

2005

1,02

0,94

2004

0,93

0,77


Dividende Pages Jaunes 2011 :

Extrait du rapport financier 2010 du groupe : « Il est précisé que l’objectif de distribution ne constitue en aucun cas un engagement de PagesJaunes Groupe et les dividendes futurs dépendront des résultats du Groupe, de sa situation financière et de tout autre élément que le Conseil d’administration et les actionnaires de PagesJaunes Groupe jugeront pertinent. »

Il ne faut pas sortir de Polytechnique pour constater que le dividende se réduit progressivement tandis que la dette ne baisse pas (1,9 Mds d'Euros depuis 2006).

Même si le chiffre d'affaires lié aux annuaires papiers ne va pas se volatiliser du jour au lendemain, c'est près de 50% du chiffre d'affaires qui est voué à disparaître d'ici à une vingtaine d'années.

Si le rendement demeure élevé, c'est parce que le cours de bourse chute ! Pour mémoire, le rendement d'une action est égal au dividende / cours de bourse.

Depuis 3 ans, la valeur a perdu 46% et le dividende a baissé de 40%, cqfd !

Acheter Pages Jaunes pour le dividende semble donc être une stratégie suicidaire : le groupe n'a pas les moyens de développer ses activités internet vu qu'il est bloqué, corseté, étranglé par le poids de la dette et du dividende à verser !

L'action Pages Jaunes intéresse les internautes, nous allons donc revenir plus en détail sur les perspectives du titres dans un prochain article. En effet, même s'il apparaît peu pertinent d'acquérir le titre pour son rendement, peut-être que le cours de bourse présente un potentiel d'appréciation ?

Articles liés :

Dividende Pages Jaunes : analyse du rendement

Action Pages Jaunes : analyse value



Pour aller de dividende pages jaunes 2011 à la page d'accueil





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