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Bourse Russie : informations et conseils pour y investir

Bourse Russie : la Russie est un pays qui fait depuis longtemps l'objet de fantasmes et de rumeurs de tous types.

La chute de l'empire soviétique s'est accompagnée d'une libéralisation de l'économie et depuis peu d'une reprise en main par le pouvoir central.

Contrairement à ce que l'on pourrait penser l'économie -portée par la hausse des cours des matières premières- est dynamique, il convient donc de prêter attention au marché russe.

La Russie est le « R » de l'acronyme Bric, et est considérée comme un marché émergent, est-il pertinent d'y investir et le cas échéant comment y investir ?


Twist again à Moscou - Bande annonce FR
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Bon allez, pour illustrer, je n'ai pas pu y résister : la bande annonce de Twist Again à Moscou et une photo de la dernière petite amie russe (et mannequin Sports Illustrated) de Cristiano Ronaldo, Irina Shayk. La principale bourse du pays est celle de Moscou, également appelée RTS (Russian Trading System) créée en 1995.

La Bourse de Moscou :

Il est important de noter qu'en investissant dans la bourse russe, vous allez être exposé au risque de change (comme dans tout investissement hors zone Euro).

Illustration : si vous avez investi dans un trackers sur la bourse de Moscou, admettons que sur un an, le trackers gagne 20%, dans le même temps, le Rouble perd 10% face à l'Euro. Votre performance réelle en Euros sera seulement de 10% (bien évidemment le mécanisme fonctionne dans les 2 sens).

Bourse Russie : évolution de l'indice Russian Trading System, abrégé par le sigle RTSI sur 2 ans :

bourse-russie

Fiche signalétique Bourse Russe :

-Devise : le Rouble , 1,00 EUR Euro = 39,76 RUB

-capitalisation boursière totale : 1021 milliards de dollars (21/02/2011)

Composition de l'indice RTSI 50 (au 21/02/2011) ainsi que la pondération dans l'indice :

Security name Weight
Sistema JSFC, Common 0,58%
JSC "Aeroflot", Common 0,37%
JSC Acron, Common 0,17%
JSOC Bashneft, Common 0,59%
JSC "Severstal", Common 1,53%
OJSC Sibirtelekom, Common 0,19%
JSC CenterTelecom, Common 0,32%
"FGC UES ", JSC, Common 1,78%
Gazprom, Common 15,00%
"OJSC "MMC "NORILSK NICKEL", Common 8,73%
JSC "RusHydro", Common 2,69%
JSC "INTER RAO UES", Common 0,52%
ОАО "LUKOIL", Common 13,92%
OJSC LSR Group, Common 0,25%
OJSC "MMK", Common 0,26%
ОJSC "Magnit", Common 1,59%
JSC "IDGC Holding", Common 1,04%
MOSENERGO, Common 0,45%
Mechel ОАО , Common 0,88%
MTS OJSC, Common 1,07%
Opened Joint-Stock Company "Company "M.video", Common 0,26%
NLMK, Common 1,73%
PJSC "NCSP", Common 0,41%
OJSC "VolgaTelecom", Common 0,24%
JSC "NOVATEK", Common 2,31%
JSC "OGK-1", Common 0,31%
JSC "OGK-2", Common 0,38%
JSC "WGC-3", Common 0,32%
JSC "OGK-4", Common 0,80%
JSC "Pharmstandard", Common 0,28%
OJSC "Polyus Gold", Common 0,64%
JSC "Polymetal" , Common 1,25%
OAO Raspadskaya, Common 0,55%
Rosneft, Common 6,26%
Sberbank, Common 13,83%
Sberbank, Pref 1,17%
JSC Gazprom Neft, Common 0,44%
Silvinit, Common 0,59%
Surgutneftegas, Common 5,00%
Surgutneftegas, Pref 1,47%
OJSC N. W. Telecom, Common 0,17%
SOLLERS OJSC, Common 0,10%
Tatneft, Common 1,90%
Transneft, Pref 1,19%
OJSC Uralkali, Common 2,53%
O.J.S.C. "Uralsvyazinform", Common 0,40%
"VSMPO-AVISMA Corporation", Common 0,20%
JSC VTB Bank, Common 2,96%
V.Bank, Common 0,22%
WBD Foods, Common 0,15%

On reconnaît quelques valeurs dans cette liste exotique : Aeroflot / Serverstal / Gazprom / Norilsk / Lukoil

Bourse Russie : Comment investir sur ce marché boursier ?

1) Bourse Russie : Les actions russes en direct

Certaines des actions citées plus haut vous semblent familières, par ailleurs, il est possible d'investir en direct dans les plus grandes valeurs russes à l'aide de votre compte titre même celles-ci ne peuvent pas être intégrées dans un PEA (Plan Epargne en Actions) .

Le stock picking actions n’étant pas évident, le poids de la fiscalité important (notamment en ce qui concerne les dividendes) il est recommandé de mutualiser les risques à l’aide de fonds communs de placements ou de trackers ETF ( qu'est ce qu'un trackers etf ? ).

Comme il s'agit d'un marché « exotique » et à forte dimension politique, il me semble plus judicieux de passer par des Sicav ou des ETF.

2) Bourse Russie : Les OPCVM

Notre petit tableau vous donne les performances annuelles des meilleures sicav et fcp investis sur ce marché, il est important d'investir dans des opcvm ayant un certain historique (au moins 5 ans d'existence).

Bourse Moscou - Tableau des meilleures performances sur 5 ans :

Sicav – FCP Perf. Annuelle sur 5 ans (en %)
Neptune Russia & Greater Russia ... 9,99
Neptune Russia & Greater Russia ... 9,52
Baring Russia C 5,48
East Capital Russian Fund 4,64
Evli Greater Russia B 3,29
Evli Greater Russia A 3,29
JPM Russia A (C) 2,3
JPM Russia A (D) 2,18
JPM Russia D 1,16
Magna Russia C 0,08
Magna Russia A -0,09
Clariden Leu (Lux) Russia Equity IB -0,5
Clariden Leu (Lux) Russia Equity B -1,77
DWS Russia -7,55

3) Bourse Russie : Les trackers

C'est assez simple car seulement deux trackers sont côtés à Paris (pour mémoire les trackers permettent une diversification importante et des commissions réduites) :

EasyETF DJ Russia Titans 10DJ Russia Titans 10 / 0,78% par an

Lyxor ETF RussiaDJ Russia Titans 10 / 0,65% / an

Ces 2 ETF reproduisent les variations du même index (une sélection de grandes capitalisations russes cotées à Londres).

Conclusion Bourse Russie :

Même si la bourse russe a doublé en deux ans, les valorisations restent très modérées (5 fois les résultats 2011). Il s'agit d'un marché boursier risqué (encore plus que les autres) mais cette valorisation modeste est très tentante : à titre d'exemple, le géant des hydrocarbures, Gasprom, s'échange contre seulement 3,5 fois ses bénéfices attendus pour 2011, tandis que Transneft ne vaut que 1,5 fois ses résultats. A titre de comparaison, Total se paie plus de 8 fois les bénéfices.

On peut donc essayer d'en profiter à l'aide d'un OPCVM ou d'un trackers sur la Russie.



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