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Bourse Chine : la bourse de Shanghai

Bourse Chine : 3ème puissance économique mondiale (derrière le Japon et les Etats-Unis) et bientôt première (ce n'est q'une question de temps), la Chine est le pays de tous les fantasmes économiques : croissance effrénée, exportations en progression exponentielle, constitutions de réserves de change faramineuses du fait d'un commerce extérieur fortement excédentaire...



Qu'en est-il de la bourse chinoise ? Est-ce l'eldorado dont parlent les analystes ?

La principale bourse du pays est celle de Shanghai, ou SSE, (en anglais: Shanghai Stock Exchange), établie en 1990, après celle de Hong Kong.

La Bourse de Shanghai a flambé de 130% en 2006 puis de 97% en 2007, le dynamisme de l'économie de la Chine attirant alors des millions de nouveaux investisseurs sur le marché. En octobre 2007, le SSE Composite a culminé à 6 124 points. Depuis, l'impact de la crise financière s'est fait sentir avec un indice à 3189 au19/07/2009.

Il est important de noter qu'en investissant dans la bourse chinoise, vous allez être exposé au risque de change (comme dans tout investissement hors zone Euro).

Illustration : si vous avez investi dans un trackers sur la bourse de Shanghai, admettons que sur un an, le trackers gagne 20%, dans le même temps, le yuan perd 10% face à l'Euro. Votre performance réelle en Euros sera seulement de 10% (bien évidemment le mécanisme fonctionne dans les 2 sens).

Bourse Chine : évolution de l'indice SSE Composite sur 10 ans :



Fiche signalétique Bourse Chine :

-Devise : le Yuan (CNY) également appelé Renminbi (RMB) 1 EUR = 9.635 Yuans (20/07/2009)

-Nombre de sociétés cotées : 860 (2007)

-capitalisation boursière totale (mai 2009) : 2,070 milliard de dollars soit la 6ème place boursière mondiale en terme de capitalisation. Pour mémoire, les 5 premières places mondiales étant le New York Stock Exchange, Tokyo, Nasdaq, Euronext et Londres.

-le principal indice de la Bourse de Shanghai est le Shanghai composite (Base 100 en 1991 / 3189 aujourd'hui) qui regroupe toutes les valeurs de la cote, l'équivalent local du CAC 40 est le SSE 50, les 50 plus grandes capitalisations. L'indice se paye a l'heure actuelle 24 fois les bénéfices estimés (contre 44,5 fois en octobre 2007 et entre 10 et 14 fois sur les marchés boursiers européens et américains).

Les 10 plus grandes capitalisations de l'indice SSE (en Yuans au 19/03/2008) :

1.PetroChina (3,656.20 billion)

2.Industrial and Commercial Bank of China (1,417.93 billion)

3.Sinopec (961.42 billion)

4.Bank of China (894.42 billion)

5.China Shenhua Energy Company (824.22 billion)

6.China Life (667.39 billion)

7.China Merchants Bank (352.74 billion)

8.Ping An Insurance (272.53 billion)

9.Bank of Communications (269.41 billion)

10.China Pacific Insurance (256.64 billion)

Ces sociétés sont présentes sur les secteurs du pétrole, de la banque et de l'assurance.

Bourse Chine : Comment investir sur ce marché boursier ?

1) Bourse Chine : Les valeurs chinoises en direct

Il est possible d'investir en direct dans les plus grandes valeurs chinoises à l'aide de votre compte titre, celles-ci ne peuvent pas être intégrées dans un PEA. Le stock picking action n’étant pas évident, le poids de la fiscalité important (notamment en ce qui concerne les dividendes) et le tout combiné à une volatilité importante, il est recommandé d’investir à la bourse de Shanghai en mutualisant les risques à l’aide de fonds communs de placements ou de trackers etf.

2) Bourse Chine : Les OPCVM

Notre petit tableau vous donne les performances annuelles des meilleures sicav et fcp investis sur ce marché, il est important d'investir dans des opcvm ayant un certain historique (au moins 5 ans d'existence). On voit que les performances des valeurs chinoises sont très bonnes depuis 10 ans (attention cela ne constitue aucune garantie pour l'avenir).

Bourse Chine - Tableau des meilleures performances sur 5 ans :

Sicav-FCP Perf. Annuelle 5 ans Perf. Annuelle 10 ans
Baring Hong Kong China Fund USD (D) 21,46 14,62
FF - China Focus Fund A-USD (D) 21,13 NA
Baring Hong Kong China Fund € (D) 20,95 14,31
Robeco Chinese Eq D EUR (C) 19,49 1,1
Jyske Invest Chinese Equities (C) 19,32 NA
Allianz RCM China A (D) 18,55 9,28
INVESCO PRC Equity Fund C (D) 18,46 13,63
JF China (USD) Fund A (D) 18,08 10,18
INVESCO PRC Equity Fund A (D) 17,81 13,05
Allianz RCM China A USD (D) 17,11 9,53
Saint-Honoré Chine A (C) 17,09 11,75
JF China (USD) Fund D (D) 17,06 NA
Allianz RCM China A EUR (D) 17,01 9,37
SGAM Fund Eqs China B (C) 16,71 NA
EEF Equity China R (C) 16,67 -2,79
INVESCO PRC Equity Fd B (D) 16,16 NA
SGAM Fund Eqs China P (C) 15,77 NA
SGAM Fund Eqs China A (C) 15,32 5,78
HSBC GIF Chinese Equity A (C) EUR 15,05 NA
HSBC GIF Chinese Equity A (D) 14,66 9,34
SGAM Fund Eqs China F (C) 13,96 NA
Parvest China I (C) 13,33 NA
Parvest China P (C) 12,91 NA
NOAM Chine (C) 12,88 6,95
Parvest China C (D) 12,28 NA
Parvest China C (C) EUR 12,27 18,87
Parvest China L (C) 11,43 NA
Callander Fund - China Universe C1 (C) 11 NA
Aberdeen Glb Chinese Eq D2 (C) 9,55 12,75
Aberdeen Glb Chinese Eq A2 (C) 9,32 12,87
DWS China (C) 9,13 NA
Fructilux Multi Select China Equity F... 8,64 12,75

3) Bourse Chine : Les trackers

Comme d'habitude, il faut essayer de s'y retrouver dans la jungle des indices ! Les principales sociétés chinoises sont côtées à la bourse de Shanghai et à celle de Hong Kong, l'essentiel étant d'investir sur un indice diversifié.

Il convient de noter qu'il n'y a pas de trackers spécifiquement investis sur la bourse Chinoise : c'est dommage car par exemple l'indice MSCI China A Index reprenant les principales sociétés cotées à Shanghai and Shenzhen a gagné 89% depuis le début de l'année (et même +21% depuis le début du mois de Juin) contre 34% pour l'indice MSCI China Index H intégrant les sociétés cotées à Hong Kong

Voici quelques trackers intéressants :

-CASAM ETF MSCI CHN / Sous-jacent : MSCI China Index H (valeurs cotées à Hong Kong) / Frais de gestion 0,55%

-LYXOR ETF CHINA / Sous-jacent : HSCEI (43 principaux titres de la bourse de Hong Kong) / Frais de gestion : 0,65%

-EasyETF FTSE China / Sous-jacent : FTSE Xinhua China 25 (Hong Kong) / Frais de gestion : 0,6%

La hausse a été trop élevée dans les derniers mois pour se positionner sur la Chine en ce moment, nous recommandons d'attendre un repli de ces marchés boursiers avant d'y investir.



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