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Suivi portefeuilles au 04/08/2009Suivi portefeuilles : 1) Portefeuille bourse-investir :
La performance globale est de 5,8% depuis le mois d'avril 2008 (contre -29% pour le CAC 40), le portefeuille bénéficie de la reprise des marchés depuis le mois de mars 2009. Certaines valeurs de qualité (L'Oreal, FT, Vivendi) demeurent encore significativement sous nos cours d'achat tandis que d'autres ont bien progressé (LVMH, Air Liquide et Essilor). Pour mémoire, ce portefeuille est constitué de valeurs présentant des caractéristiques value : bonne rentabilité, endettement maîtrisé, avantages concurrentiels forts, management de qualité et valorisation raisonnable. Nous n'effectuons pas d'arbitrages ce mois-ci. 2) Portefeuille de Greenblatt (Magic Formula) Les valeurs moyennes que nous avions sélectionné à l'aide du site value-investing europe se comportent bien avec une progression globale du portefeuille de 26% depuis le mois de février 2009. Pendant la même période, l'indice CAC Mid & Small 190 a gagné 21,7%. Il s'agit de petites et moyennes capitalisations présentant une rentabilité élevée, une valorisation raisonnable et un fort retour sur capitaux investis. Certains titres ont bien progressé (Au Féminin, Parrot, Trilogiq, Manutan). Dans un souci de bonne gestion, nous cédons la moitié de nos lignes Manutan et Trilogiq. Les nouveaux titres incorporés en juin se comportent bien à l'exception de Total Gabon.
3) Portefeuille daubasses de Graham 
Au 31/07, ce portefeuille a réalisé une performance toujours aussi remarquable de 117% depuis sa création en novembre 2008 contre un rendement total de 11,60% pour l'indice MSCI World. Conclusion : A défaut de chaleur dans le climat en cet été 2009, la surchauffe semble bien présente sur les marchés financiers. C'est le moment de rester prudent et de céder les titres ayant fortement progressé ou dont la valorisation et les perspectives ne sont plus attractives.
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