Portefeuilles : évolutions et arbitrages au 04/12/09

Nos portefeuilles au 04/12/2009 :

1) Portefeuille bourse-investir

Rappel de la méthodologie de constitution de ce portefeuille : ce portefeuille est constituée de sociétés respectant les critères value définis par Warren Buffett : activité simple à comprendre offrant de la visibilité, société bénéficiant d'avantages concurrentiels importants, d'un management rationnel, d'un endettement faible.Ces sociétés doivent par ailleurs être rentables et offrir une marge de sécurité à l'achat.

Nous intégrons également à cette liste des sociétés ayant de bons scores à nos analyses dividendes.

Pour répondre aux remarques d'un de nos lecteurs, pourquoi indiquons-nous la performance du CAC 40 à titre de benchmark entre le mois d'avril 2008 et aujourd'hui sans tenir compte des différentes dates d'achat des titres ? En effet, en pondérant les niveaux du CAC 40 aux différentes dates d'achat des actions, nous obtiendrions un niveau de référence de l'indice différent.

La réponse est simple : notre propos constant est de mettre l'accent sur la diversification temporelle pour limiter les risques. Vous avez par exemple une somme de 15.000 Euros à investir, nous préconisons de l'investir en 15 transactions une fois par mois plutôt qu'en une seule fois. La crise récente nous donne raison.

Par ailleurs, notre site gratuit ne gère pas de portefeuilles pour d'autres personnes que le rédacteur de ces articles. Nous n'avons donc aucun d'objectif de performance, de benchmark ou d'horizon de placement à respecter (si ce n'est de ne pas écrire trop de bêtises).

Voilà c'est dit. Si vous souhaitez réagir, merci d'utiliser notre forum.

En ce qui concerne le portefeuille proprement dit, on peut noter la belle performance de L'oreal qui revient au -dessus de nos cours d'achat et la faiblesse de Neopost.

Voici nos arbitrages :

-cession 50% ligne Air Liquide dans une logique de bonne gestion, le titre ayant bien progressé depuis notre achat

-achat ABC Arbitrage

Date d'achat	Titre (date d'entrée)	Cours d'achat	Cours actuel	Performance	En Euros
24/04/08	Vivendi	26	20,5	-21,15%	788,46
05/09/08	France Telecom	19	17,82	-6,21%	937,89
06/09/08	L'OREAL	69	77,22	11,91%	1119,13
06/12/08	Essilor	31	41,05	32,42%	1324,19
14/12/08	Pernod Ricard	49	59,78	22,00%	1220
07/01/09	LVMH	49	74,3	51,63%	758,16
22/01/09	Air Liquide	60	81,35	35,58%	677,92
19/02/09	APRR	44	54,96	24,91%	1249,09
10/03/09	Total	37	43,17	16,68%	1166,76
15/03/09	Casino	49	58,73	19,86%	1198,57
12/04/09	Sanofi	41,5	53,29	28,41%	1284,1
18/04/09	Gdf Suez	25,14	29,48	17,26%	1172,63
18/05/09	EDF	36,5	39,78	8,99%	1089,86
31/05/09	ADP	51,38	53	3,15%	1031,53
12/06/09	Boizel Chanoine	34,26	41,55	21,28%	606,39
14/08/09	Bouygues	32	35,49	10,91%	1109,06
18/09/09	Vinci	40,34	39,27	-2,65%	973,48
18/10/09	Neopost	62,5	56,2	-10,08%	899,2
04/12/09	ABC Arbitrage	6,37	6,37	0,00%	1000
	Liquidités				570
Total				18,68%	20176,33
Benchmark	CAC 40	4910	3846	-21,67%

2) Portefeuille de Greenblatt

Rappel sur la méthodologie La performance globale du portefeuille est en légère baisse mais demeure très satisfaisante. Nous investissons dans deux nouvelles lignes :

-Ausy :N°30 Européen selon le screener de Greenblatt, earning yield : 15,94%, ROIC 90,29%, free cash flow yield sur 5 ans : 7%

-Dreamnex :N°58 Européen selon le screener de Greenblatt, earning yield : 12,15%, ROIC 368,31%, free cash flow yield sur 5 ans : 19,7%

Date d'achat	Société	Cours	Nombre	Cours d'achat	Evolution	Valorisation
19/02/09	FRANCOIS FRERES	30,60 €	42,50	23,50	30,21%	1 300,50 €
20/02/09	TRILOGIQ	11,35 €	65,00	7,68	47,79%	737,75 €
21/02/09	HITECHPROS	5,98 €	182,00	5,49	8,93%	1 088,36 €
22/02/09	METROLOGIC GROUP	28,25 €	45,52	21,97	28,58%	1 285,94 €
23/02/09	SUCRERIE PITHIVIERS	675,00 €	2,08	480,00	40,63%	1 404,00 €
25/02/09	VERMANDOISE SUCRE	1 497,99 €	1,03	970,00	54,43%	1 542,93 €
26/02/09	MANUTAN INTERNAT.	38,80 €	18,85	26,50	46,42%	731,38 €
27/02/09	STORE ELECTRONIC	10,50 €	96,00	10,44	0,57%	1 008,00 €
20/06/09	CEGID	16,49 €	74,07	13,50	22,15%	1 221,48 €
20/06/09	SOPRA GROUP	46,00 €	18,18	27,50	67,27%	836,36 €
20/06/09	TOTAL GABON	280,92 €	4,44	225,00	24,85%	1 248,53 €
20/06/09	VALLOUREC	115,25 €	11,76	85,00	35,59%	1 355,88 €
04/09/09	HIGH CO	7,00 €	154,32	6,48	8,02%	1 080,25 €
04/09/09	GEA	32,10 €	33,38	29,96	7,14%	1 071,43 €
02/10/09	NETGEM	3,11 €	310,56	3,22	-3,42%	965,84 €
04/12/09	AUSY	14,55 €	68,73	14,55	0,00%	1 000,00 €
04/12/09	DREAMNEX	35,49 €	28,18	35,49	0,00%	1 000,00 €
	Dividendes					214,57
	Liquidités					4 715 €
	Montant investi au départ					16 000,00 €
	Total				48,80%	23 808,49 €

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