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Dividendes 2009 : évolutions attendues des rendementsDividendes 2009 : nous analysons souvent les versements de dividendes des sociétés dans notre rubrique actualite bourse . La « stratégie income » consiste à générer des revenus récurrents et croissants par le biais de versements de dividendes de plus en plus élevés. A long terme cette stratégie est extrêmement rentable et compte pour la majorité de la performance obtenue. En effet, même si les versements de dividendes ne semblent pas spectaculaires et proches d'un placement sans risque. En prenant un titre ayant un rendement de 3%, si le dividende progresse de 10% par an, le retour annuel sur l'investissement initial s'élève à 7% au bout de 10 ans, de 11% au bout de 15 ans et de 29,5% au bout de 25 ans. L'investissement initial est remboursé par les dividendes au bout de 17 ans. C'est une stratégie qui demande de la patience mais qui se révèle extrêmement rentable et qui ne nécessite pas beaucoup d'efforts. La clé est bien évidemment de trouver les valeurs qui vont augmenter leurs coupons de 10% par an en moyenne. Il y a beaucoup de sociétés américaines répondant à ce critères mais également quelques sociétés françaises. Dividendes 2009 : Par rapport aux valeurs analysées par bourse investir dans le passé et faisant partie de nos favorites, quelles sont celles dont le dividende va progresser en 2009 ?
*hors dividende exceptionnel Commentaires dividendes 2009: Globalement, les valeurs de rendement sont en difficulté en 2009 avec des BNPA 2009 attendus en baisse pour Vivendi, L'OREAL, LVVMH, APRR, Total, GDF SUEZ, EDF, ADP, Bouygues, Pages Jaunes, Vinci, Vallourec, Danone, Veolia. Cette baisse des résultats nets a un impact sur les dividendes 2009. Il faut néanmoins reconnaître que 2008-2009 sont des années hors normes pour l'activité des entreprises. Les couleurs affichées dans le tableau sont attribuées en fonction de notre objectif d'une croissance de 10% du dividende par an : vert=quasi-sûr / orange = peut-être / rouge = baisse possible du dividende. Donc une société qui maintient son dividende mais ne l'augmente pas apparaît en orange. Après il ne s'agit que de prévisions, peut-être que les dividendes seront finalement en croissance supérieure (nous le saurons avec certitude dans 6 mois). Ce qui est embêtant, c'est le suspens ! La stratégie de rendement repose en effet sur le caractère automatique de l'augmentation du dividende, d'où l'intérêt d'utiliser les listes de dividends aristocrats (sociétés ayant augmenté chaque année leur dividende depuis 25 ans). Dans notre liste, les seuls cas préoccupants sont ceux indiqués en rouge : -Pernod Ricard, trop endettée, la division par 3 du dividende est actée. -APRR et Pages Jaunes, la baisse des résultats va sans doute conduire à une légère baisse du dividende -Vallourec, la baisse des résultats entraîne une forte chute du dividende, la valeur est trop cyclique pour la considérer comme une véritable valeur de rendement -Veolia et EDF, trop endettées, il est possible que les dividendes baissent Nous avions exprimé nos doutes sur la croissance des dividendes de Pages Jaunes, Veolia, Vallourec. En revanche, nous n'avions pas prévu les baisses très significative de Pernod Ricard, celle à prévoir d'EDF et la légère décroissance d'APRR. |
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