Correlation bourse : comment utiliser cet indicateur boursier ?

Correlation bourse : La corrélation entre deux actifs financiers correspond à l’intensité de la liaison qui existe entre eux (actions, indices, obligations…).

Très concrètement, la question qui se pose est la suivante : ces actifs évoluent-ils symétriquement ou bien de manière différente ?

Pour déterminer cette liaison, il faut calculer le coefficient de corrélation, toujours compris entre – 1 et + 1.
Plus le coefficient est proche de – 1, plus les actifs sont corrélés négativement (ils évoluent en sens inverse), et plus il est proche de + 1, plus ils sont corrélés positivement.
Lorsqu’il est très proche de 0, les actifs ne possèdent pas de relation linéaire entre eux, on dit qu’ils sont décorrélés.
Lors de la construction d’un portefeuille, trois stratégies sont possibles dans le choix des actifs :

1) Si deux titres sont parfaitement corrélés, il n’y a pas de diversification , ce qui n’apporte rien.

2) Si deux titres sont inversement corrélés, la diversification est totale, ce qui est très rare.

3) Sinon, la corrélation partielle de deux titres permet soit de réduire le risque pour un niveau de rentabilité donné, soit d’améliorer la rentabilité pour un niveau de risque donné.

Les corrélations et décorrélations ne sont pas forcément linéaires dans le temps. Par exemple, le coefficient de corrélation entre le Nasdaq et le Dow Jones: du 30/12/91 au 02/11/98 a été de : R2 = 0.98 ; du 09/11/98 au 26/02/01 : R2 = 0.25 ; du 05/03/01 au 16/04/07 : R2 = 0.90

Coefficients de correlation avec le CAC 40 :

Sanofi = 0,32

Vivendi = 0,69

ABC Arbitrage =0,1892

Correlation bourse / notre avis :

sans forcément utiliser le coefficient de correlation qui est un outil statistique et empirique très changeant. Il est possible d'investir et de diversifier efficacement en utilisant votre intuition : par exemple, on peut penser que les marchés émergents sont dans une certaine mesure décorrélés des marchés financiers occidentaux.

Il en est de même pour certaines actions : à priori, les valeurs bancaires sont dépendantes des évolutions des taux d'intérêts tandis que les titres liés à la consommation vont être moins dépendants de celles-ci (Danone, LVMH, L'Oreal...).

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