Bourse TSX : le marché boursier de Toronto

Il s’agit de la bourse du Canada, troisième marché boursier nord américain par la capitalisation derrière le New York Stock Exchange et le Nasdaq.

Les plus grandes capitalisations et les plus liquides sont regroupées dans l’indice principal de la bourse TSX, le TSX 60, le marché financier canadien reflète les points forts de l’économie locale.

Il est actuellement composé pour moitié de sociétés du secteur énergétique (exploitation minière, pétrole et gaz, pipelines). En effet, le Canada possède des ressources énergétiques considérables, les sociétés canadiennes ont ainsi bénéficié de la hausse des cours des matières premières ce qui explique leur forte pondération dans l’indice TSX 60.

On peut noter qu’environ 30% de la capitalisation de l’indice est constituée par les sociétés du secteur financier (banques, sociétés de gestion, compagnies d’assurance).

Les sociétés canadiennes les plus connues sont les suivantes :Research in Motion (le créateur du Blackberry), Nortel, Thomson Reuters, Bombardier…

Le marché financier canadien présente donc quelques spécificités. En effet, il est porté par la thématique des matières premières et notamment par le potentiel que représentent les oil sands (sables bitumineux) de l’Alberta qui seraient les deuxièmes réserves pétrolières mondiales après l’Arabie Saoudite. Les coûts d’exploitations de ces réserves sont beaucoup plus élevées que les réserves situées au Moyen Orient et ne sont donc rentables que lorsque les cours du pétrole se maintiennent à des niveaux élevés ce qui est le cas depuis la fin de l’année 2006.

Bourse-investir étant très favorable à l’utilisation d’ETF-trackers dans les placements boursiers, il est intéressant de rappeler que la bourse TSX du Canada est très innovante en la matière. Elle fut ainsi à l’origine des premiers fonds indiciels négociables en bourse Fonds indiciels négociables en bourse (FINB), c’est-à-dire les premiers ETF (exchange traded funds) trackers en 1990.

Fiche signalétique bourse TSX

-Monnaie : les cotations de la bourse TSX se font en dollar canadien 1 Euro= 1,58 CAD canadian dollar

-Performances au 20/06/2008 S&P/TSX Composite index +3,5% en 1 an+47% en 3 ans+107% en 5 ans

-capitalisation boursière bourse de Toronto soit 2026 Mds Can (soit 1280 Mds d’Euros)

-volume quotidien moyen d’échange 7,77 Mds Can (soit 4,92 Mds d’Euros)

Comment investir dans la bourse TSX ?

1) Les actions de sociétés canadiennes en direct

La plupart des sociétés canadiennes cotées au marché de Toronto TSX sont également négociées en USD sur le marché américain (NYSE) et en Euros sur le marché européen (places boursières allemandes de Stuttgart / Francfort / plateforme Xetra de Deutsche Börse ou Tradegate). Les frais de courtage sont donc les mêmes que pour des valeurs américaines et européennes. Le stock picking action n’étant pas évident, il est également possible d’investir sur le marché canadien à l’aide de fonds communs de placements.

2) Les OPCVM

Il est possible d’investir dans la bourse tsx par le biais d’OPCVM classiques.

SSgA Canada Index Equity : l'objectif de cet OPCVM émis par State Street Global Advisors France est de répliquer la performance de l'indice MSCI Canada (Morgan Stanley Capital International) quelle que soit son évolution. La gestion vise à obtenir un écart entre l'évolution de la valeur liquidative et celle de l'indice (mesuré par la tracking error) le plus faible possible.

Frais et conditions de souscription de cet OPCVM :Frais d’entrée : 2.10%Frais de sortie : 0.10%Frais de gestion : 0.60%Commission de négociation de 2% (minimum 50 EUR) à la souscription + frais en fonction de l’émetteurPerformance sur 3 ans : +52,8% / depuis 1/1/2008 : +0%

UBS (LUX) EF-CANADA B, cet OPCVM affiche un objectif similaire.

Frais d’entrée : 6.00% Frais de sortie : 0.00% Frais de gestion : 1.50% Commission de négociation de 2% (minimum 50 EUR) à la souscription + frais en fonction de l’émetteur

Performance sur 3 ans : +50,2% / depuis 1/1/2008 : -3%

Commentaires bourse-investir : Les frais d’entrée de cet OPCVM semblent prohibitifs

3) Les Trackers

Malheureusement, il n’est pas possible d’investir dans la bourse tsx à l’aide de trackers ETF. Ceux qui sont disponibles (Barclay's iShares XIU sur les 500 premières capitalisations, un autre trackers généralistes mid-cap IShares XMD ainsi que des trackers sectoriels sur l’immobilier, les valeurs technologiques et l’énergie…) ne sont pas accessibles à partir d’un compte titres en Euros. Ces différents produits de placements ne sont donc disponibles que pour nos amis canadiens possédant un compte titres local.

Composition bourse TSX : tsx 60

ROE : return on equity soit retour sur fonds propres

CB : capitalisation boursière en Mds de dollars canadiens

Société	ROE	CB (en $)	Secteur
Royal Bank	23,2	69,81	Services bancaires
Research in Motion	28,2	65,10	Ordinateurs
Manulife Financial	16,4	64,67	Assurances
Bank Of Nova Scotia	21,9	52,29	Services bancaires
Encana	33,8	50,61	Pétrole et gaz
Toronto-Dominion Bank	26,1	50,19	Services bancaires
Suncor Energy	39,8	46,66	Pétrole et gaz
Imperial Oil	43,4	45,90	Pétrole et gaz
Canadian Natural Resources	26,7	40,89	Pétrole et gaz
Husky Energy	31,8	36,47	Pétrole et gaz
Potash Corp Of Saskatchewan	25,7	36,04	Produits chimiques
Barrick Gold	16,7	35,07	Exploitation minière
Great-West Life	20,1	32,99	Assurances
BCE	15,7	32,98	Télécommunications
CIBC	27,5	32,87	Services bancaires
Bank Of Montreal	19	30,80	Services bancaires
Sun Life Financial	13,7	30,53	Assurances
Rogers Communications	16,1	30,30	Médias
Power Financial	22,9	29,29	Assurances
Thomson	11	28,05	Médias
Petro-Canada	17,5	25,88	Pétrole et gaz
CN Railway	21,9	25,43	Transports
Canadian Oil Sands Trust	NA	24,8	Oil & Gas
Goldcorp	5,3	22,75	Exploitation minière
Brookfield Asset Management	22,9	22,10	Immobilier
TransCanada	14,5	21,59	Pipelines
Talisman Energy	30,8	20,42	Pétrole et gaz
Teck Cominco	44,9	20,20	Exploitation minière
Telus	16,3	18,62	Télécommunications
Power Corp	18,9	18,02	Assurances
Nexen	13,9	16,44	Pétrole et gaz
Enbridge	14,3	15,08	Pipelines
Cameco	14,7	14,97	Exploitation minière
IGM Financial	21,4	14,26	Services financiers divers
Fording Canadian Coal Trust	NA	13,41	Exploitation minière
Penn West Energy Trust	NA	12,83	Pétrole et gaz
Loblaw Companies	-3,9	11,94	Alimentation
Shoppers Drug Mart	16,5	11,85	Vente au détail
Shaw Communications	20,4	11,20	Médias
Kinross Gold	13	10,98	Exploitation minière
Magna International	7,7	10,58	Pièces d'auto
CP Railway	17,2	9,93	Transports
Bombardier	10,8	9,79	Aérospatiale / Défense
George Weston	1,6	8,91	Alimentation
National Bank	19,8	8,47	Services bancaires
Yamana Gold	-6,9	8,39	Exploitation minière
Agrium	2,7	7,73	Produits chimiques
Enerplus Resources Fund	NA	7,52	Oil & Gas
SNC-Lavalin Group	18,7	7,30	Ingénierie et construction
Agnico-Eagle Mines	16,9	7,09	Exploitation minière
Canadian Tire	13,4	6,91	Vente au détail
TransAlta	1,8	6,87	Services électriques
Tim Hortons	49,1	6,70	Vente au détail
First Quantum Minerals	66,5	6,68	Exploitation minière
Canadian Utilities	14,2	6,65	Gaz
Nortel Networks	3	6,54	Télécommunications
Saputo	16,3	5,83	Alimentation
Finning International	13,4	5,78	Outils et machines
ING Canada	20,9	5,63	Assurances
Gildan Activewear	22,5	5,13	Vêtements
Onex Corporation	67,5	5,13	Services financiers divers
Yellow Pages Income Fund	NA	5,02	Industrie
Lundin Mining	12,9	4,77	Exploitation minière
Fairfax Financial	8,3	4,72	Assurances
Inmet Mining	49,6	4,60	Exploitation minière
Aeroplan Income Fund	NA	3,55	Industrie
Biovail	16,3	3,03	Produits pharmaceutiques
Nova Chemicals	-79,8	2,83	Produits chimiques
MDS	9,6	2 ,59	Soins de santé
Uranium one Inc	NA	1,96	Mining

Commentaire bourse-investir :

Les ROE présentés sont assez élevés dans l'ensemble, il faut se rappeler que ce tableau présente des chiffres de l'année 2007, historiquement élevés pour les banques et le secteur de l'énergie. Pour plus d'informations sur le marché boursier canadien, reportez-vous au site de la bourse de Toronto bourse TSX



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