Bourse TSX : le marché boursier de Toronto

Bourse TSX est l’appellation désignant la bourse de Toronto depuis 2002.

Il s’agit de la bourse du Canada, troisième marché boursier nord américain par la capitalisation derrière le New York Stock Exchange et le Nasdaq.

Les plus grandes capitalisations et les plus liquides sont regroupées dans l’indice principal de la bourse TSX, le TSX 60, le marché financier canadien reflète les points forts de l’économie locale.

Il est actuellement composé pour moitié de sociétés du secteur énergétique (exploitation minière, pétrole et gaz, pipelines). En effet, le Canada possède des ressources énergétiques considérables, les sociétés canadiennes ont ainsi bénéficié de la hausse des cours des matières premières ce qui explique leur forte pondération dans l’indice TSX 60.

On peut noter qu’environ 30% de la capitalisation de l’indice est constituée par les sociétés du secteur financier (banques, sociétés de gestion, compagnies d’assurance).

Les sociétés canadiennes les plus connues sont les suivantes :Research in Motion (le créateur du Blackberry), Nortel, Thomson Reuters, Bombardier…

Le marché financier canadien présente donc quelques spécificités. En effet, il est porté par la thématique des matières premières et notamment par le potentiel que représentent les oil sands (sables bitumineux) de l’Alberta qui seraient les deuxièmes réserves pétrolières mondiales après l’Arabie Saoudite. Les coûts d’exploitations de ces réserves sont beaucoup plus élevées que les réserves situées au Moyen Orient et ne sont donc rentables que lorsque les cours du pétrole se maintiennent à des niveaux élevés ce qui est le cas depuis la fin de l’année 2006.

Bourse-investir étant très favorable à l’utilisation d’ETF-trackers dans les placements boursiers, il est intéressant de rappeler que la bourse TSX du Canada est très innovante en la matière. Elle fut ainsi à l’origine des premiers fonds indiciels négociables en bourse Fonds indiciels négociables en bourse (FINB), c’est-à-dire les premiers ETF (exchange traded funds) trackers en 1990.

Fiche signalétique bourse TSX

-Monnaie : les cotations de la bourse TSX se font en dollar canadien 1 Euro= 1,58 CAD canadian dollar

-Performances au 20/06/2008 S&P/TSX Composite index +3,5% en 1 an+47% en 3 ans+107% en 5 ans

-capitalisation boursière bourse de Toronto soit 2026 Mds Can (soit 1280 Mds d’Euros)

-volume quotidien moyen d’échange 7,77 Mds Can (soit 4,92 Mds d’Euros)

Comment investir dans la bourse TSX ?

1) Les actions de sociétés canadiennes en direct

La plupart des sociétés canadiennes cotées au marché de Toronto TSX sont également négociées en USD sur le marché américain (NYSE) et en Euros sur le marché européen (places boursières allemandes de Stuttgart / Francfort / plateforme Xetra de Deutsche Börse ou Tradegate). Les frais de courtage sont donc les mêmes que pour des valeurs américaines et européennes. Le stock picking action n’étant pas évident, il est également possible d’investir sur le marché canadien à l’aide de fonds communs de placements.

2) Les OPCVM

Il est possible d’investir dans la bourse tsx par le biais d’OPCVM classiques.

SSgA Canada Index Equity : l'objectif de cet OPCVM émis par State Street Global Advisors France est de répliquer la performance de l'indice MSCI Canada (Morgan Stanley Capital International) quelle que soit son évolution. La gestion vise à obtenir un écart entre l'évolution de la valeur liquidative et celle de l'indice (mesuré par la tracking error) le plus faible possible.

Frais et conditions de souscription de cet OPCVM :Frais d’entrée : 2.10%Frais de sortie : 0.10%Frais de gestion : 0.60%Commission de négociation de 2% (minimum 50 EUR) à la souscription + frais en fonction de l’émetteurPerformance sur 3 ans : +52,8% / depuis 1/1/2008 : +0%

UBS (LUX) EF-CANADA B, cet OPCVM affiche un objectif similaire.

Frais d’entrée : 6.00% Frais de sortie : 0.00% Frais de gestion : 1.50% Commission de négociation de 2% (minimum 50 EUR) à la souscription + frais en fonction de l’émetteur

Performance sur 3 ans : +50,2% / depuis 1/1/2008 : -3%

Commentaires bourse-investir : Les frais d’entrée de cet OPCVM semblent prohibitifs

3) Les Trackers

Malheureusement, il n’est pas possible d’investir dans la bourse tsx à l’aide de trackers ETF. Ceux qui sont disponibles (Barclay's iShares XIU sur les 500 premières capitalisations, un autre trackers généralistes mid-cap IShares XMD ainsi que des trackers sectoriels sur l’immobilier, les valeurs technologiques et l’énergie…) ne sont pas accessibles à partir d’un compte titres en Euros. Ces différents produits de placements ne sont donc disponibles que pour nos amis canadiens possédant un compte titres local.

Composition bourse TSX : tsx 60

ROE : return on equity soit retour sur fonds propres

CB : capitalisation boursière en Mds de dollars canadiens

Les ROE présentés sont assez élevés dans l'ensemble, il faut se rappeler que ce tableau présente des chiffres de l'année 2007, historiquement élevés pour les banques et le secteur de l'énergie. Pour plus d'informations sur le marché boursier canadien, reportez-vous au site de la bourse de Toronto bourse TSX



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