Action Renault : analyse synthétique (portefeuille de Piotroski)

Action Renault : la valeur est présente depuis cette semaine dans le portefeuille boursier de Piotroski

Présentation de la société:

Renault figure est le 2e constructeur automobile français. Le CA par activité se répartit comme suit :

- vente de véhicules (94,8%) : près de 2,3 millions de véhicules particuliers et utilitaires vendus en 2009 (1,9 million sous la marque Renault, 311 332 sous la marque Dacia et 136 467 sous la marque Renault Samsung) ;

- prestations de services (5,2%) : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc. ; RCI Banque) et de services associés (entretien, extension de garantie, assistance, etc.).

A fin 2009, le groupe dispose de plus de 31 sites industriels à travers le monde.

La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (76,3%), Amériques (7,6%), Asie et Afrique (7,1%) et autres (9%).Effectif : 124 307

Evolution du titre depuis 10 ans :

(voir le rappel des critères ).

Company	Piotroski Score	Price/Book	EarningYield	ROIC	Free CF Yield(5Y)	Free CF Yield(12m)
RENAULT	8	0,64	4,48%	3,48%	2,28%	17,33%

Pourquoi la valorisation de la société est-elle modérée ?

Le constructeur a connu une forte baisse de ses ventes depuis 2007.

Pourquoi nous aimons la société :

En fait, nous n'aimons pas vraiment ce titre (marché cyclique, marges trop faibles, activité très capitalistique), celui-ci est présent dans notre portefeuille uniquement parce qu'il présente un bon score selon les critères de Piotroski (parce que les chiffres de 2009 étaient très mauvais et qu'ils se sont améliorés au premier semestre 2010).

Par ailleurs, le groupe -aidé par le gouvernement français a bien géré sa trésorerie.

Les seuls points positifs que je vois concernant le groupe Renault sont le bon potentiel de rebond sur les prochains exercices ainsi que l'étendue de sa gamme sur les véhicules low cost et les petites voitures (Logan).



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