Action Public Systeme : présentation de la société

Action Public Systeme : cette action est présente depuis le 13/12/2010 dans notre portefeuille small & mid caps de Greenblatt . (performance depuis l'intégration dans ce portefeuille +5,7%).

Présentation de la société:

Public Système Hopscotch (ex Le Public Système) figure parmi les 1ers groupes de communication événementielle français. Le CA par activité se répartit comme suit :

- conception et organisation d'événements (55,6%) : fêtes et spectacles, évènements financiers, lancements de films et de nouveaux produits, festivals, etc. ;

- prestations de relations publiques et de relations presse (13,2%) ;

- organisation de voyages d'affaires (11,7%) : organisation de voyages de presse, de séminaires, de formations, de dîners croisières, etc. ;

- organisation de congrès professionnels (9,8%) ;

- marketing opérationnel (6,5%) : promotion de ventes, animation de réseaux de distribution, développement de plans de communication (création de catalogues, d'argumentaires de vente), édition de supports de communication, etc. ;

- production de programmes TV et de contenus audiovisuels (3,2%).

Evolution du cours de bourse :

N°22 Européen / Fcf yield sur 5 ans = 12,51% / ROIC = 158,98% / Earning Yield = 16,8%

Pourquoi la valorisation du titre est-elle attractive ?

Les performances opérationnelles de la société sont en retrait significatif depuis 2008 (marge opérationnelle quasiment divisée par 2).

Pourquoi nous aimons la société :

-des flux de trésorerie d'exploitation élevés : 12,5% de moyenne sur 5 ans

-la société ne présente pas d'endettement

-le CA du 1er semestre 2010 (+20% en organique / +33% en intégrant le rapprochement avec Hopscotch) traduit un net redressement de l'activité



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